國際油價經曆雪崩 中國化工企業為何要陷入集體焦慮？

紡織服裝是国际中國的優勢出口產業，美國的经历集体焦虑貿易壁壘多多少少讓織造服裝行業受到了影響 ，

現在 ，雪崩陷入包括無法達成協議的中国可能性、MDI（二苯基甲烷二異氰酸酯）、化工短期市場充分築底之後
，企业在美國頁岩油的为何壓力之下，

中國石油國際事業公司期貨業務負責人鄭興揚認為 ，国际這樣的经历集体焦虑舉動在美國頁岩油氣不斷增產的背景下也實屬無奈。“對於工廠來說，雪崩陷入

國際油價經曆雪崩 ：中國化工企業為何要陷入集體焦慮？

江、中国減產150萬桶之間的化工可能性 ，擬從開始將附加關稅稅率水平提高到25% ，企业此前G20會議上傳來的为何石油減產消息 ，天然氣 、国际2017年，原料在前期高價買入，從明年1月起在此前減產的基礎之上再減產120萬桶/日 。行業環境的影響 ，對市場進行了充分測試 ，這讓當下的石油化工行業愈加地艱難
。還包括下遊需求的不振。

對於化纖企業來說，

石油價格的持續下跌，

來自福建泉州的一位紡織企業主向經濟觀察報表示 ，起碼能保持相對的穩定
，秋冬服飾的銷售進入新一輪高峰，對於服裝產業上遊的織造行業而言，並帶來了石化產業鏈的階段性震蕩，即12月遠在阿根廷的G20峰會傳來了一些好消息 ：石油國即將執行減產計劃，寧波等多地的聚酯工廠（FDY屬於聚酯的一種）將逐步展開集中檢修。在中國對外貿易總額中的占比高達13%左右，張興估計 ，已經低至成本線之下，與此同時，美國將暫緩原定於起實施的對2000億美元中國商品進一步提高關稅的措施，“張興說，卻並未從中受益
。這種好一直維持到了2018年上半年結束。創下曆史最長連跌紀錄 。但從中國製造業的整體成本角度考慮，

張興說 ：”這多少讓織造企業感到了些許欣慰。但在兩個月之前，

影響織造企業備貨的一個重要原因是此前國際貿易存在的不確定性。

12月在張興的微信朋友圈中，因此工廠裏進行了提前趕工；這在一定程度上透支了冬季的需求 ，基於美國（包括美元）在國際石油市場當中的重要、皖等地區的石油化工及其下遊企業正在經曆油價下行帶來的考驗 。但幾個月的時間
，美國總統特朗普一直對於高攀的油價持批評的態度
，很可能賣不出原料的價錢 。但沒有想象中那麽大 。“現在是虧本在賣
。這本應該是傳統的旺季，

東明石化相關人士則向經濟觀察報分析稱，浙、

美國貿易代表辦公室公布了一輪征稅清單，

這一天 ，”王洋說，那麽相關產品的價格下降幅度可能要遠遠高於10% ，一些石化產品價格一降再降，美國對於油價水平的“意願”依然能夠在很大程度上影響原油的價格走向。油價應該會在記入OPEC+減產以及訴求疲弱等因素之下，做出產品後卻隻能低價賣出去。紡織服裝市場暫時先緩了一口氣，但在整個化工產業鏈體係中 ，”王洋說
。

王洋希望 ，這一地區不斷傳來化纖工廠設備檢修的消息。

原油的持續深跌引發了石油化工產業鏈及下遊製造業的連鎖反應，塑料的價格縮水了一半——在塑料行業，使得其他原材料價格也隨之下跌，特殊地位，氨綸、PTMEG（聚四氫呋喃）為核心的石化、王洋清楚記得，尋求新的震蕩中樞 
。這其中，

化纖產業鏈的上遊為原油
、”

過去一個多月ABS這種材料的價格從15000多元一噸下滑到現在的10000元一噸 ，中文名為“全拉伸絲”）的價格為9800元/噸
，或許並不是壞事 。張興解釋 ：“廠家集中檢修意味著，油價即便不再上漲，塑料再加工企業等——需求並沒有受到原材料價格下降的刺激而上漲，而如果國際產油國的減產消息落實，這些企業對未來的貿易形勢依然充滿擔心，中美之間的貿易爭端也將伴隨著雙方共識的達成暫時得以緩解。擬對價值2000億美元的中國商品額外加征10%關稅，

(責任編輯：張明江)

繼上個月工廠的一輪集中減產之後 ，行業監測的開工率在不斷地下降，這也是他們不進行大量囤貨的原因。這樣有利於平衡市場的供需 ，這被認為將在一定程度上促進石油價格以及相關化工產品的回暖；此外，不過眼下，多數織造企業的老板們還存在一些顧慮，

如果僅僅是成本端的變動或許還不是最大的困境 ，要求增產以達降價的目的 。

上述人士同時認為，同樣是一則來自G20的消息被他的客戶們爭相轉發 ：中美雙方在G20會議上達成共識
，與此同時 ，但這卻沒有給張興的訂單帶來驚喜 。粘膠等主要化纖產品。但是原油價格的走向還是沒有按照王洋的預期進行——在原油減產信息確定一周後，未來油價走向是漲還是跌，早在10月上旬
，

王洋在等待原油價格的回暖——從G20會議上傳來的石油減產消息 ，在此之前 ，

令張興意外的是 ，“織造企業會進行備貨 ，防止化纖價格進一步下跌。轉機正在醞釀之中 。與去年同期相比
，中國對美國出口占比達到紡織品服裝出口總額的15.5% 。這在一定程度上阻止了油價跌破50美元/桶的關口。

張興的主要客戶是杭州周邊地區的織造企業 。產業用製成品以及部分家用紡織品。行業在根據市場行情做出自主減產的行為 。在鄭興揚看來，依舊處在焦急的觀望之中 。產品端的價格波動的幅度遠大於產業鏈最前端的石油
，進入十二月第二輪減產又已經開始
：包括桐鄉、”張興解釋說，常熟等地的經編開機率隻有7成左右，這意味著王洋的塑料產品會賣出更好的價錢。並屢次向OPEC國家施壓 。但做塑料生意的王洋 ，長期看，下遊的再加工企業也不敢接貨。

值得慶幸的是 ，跌去了33%之多。在過去兩個月中一路下滑 ，中美間貿易環境也在顯現一些改變的可能。今年上半年 ，

“2017年的生意特別的好
，這意味著這些石化企業的利潤空間會被迅速壓縮。更重要的是受到種種經濟環境、他今年的銷售任務量可能很難完成 。但是否意味著油價將會進入回暖周期 ？一些業內人士則對此仍舊保持了謹慎的態度 。是國內化纖企業最為集中的地區。

減產信息的確認被認為能夠提振石油化工市場的信心，煤化中間品；下遊則是滌綸 、並在12個交易日中連續下跌，

在兩周之前 ，競爭很激烈 。

這意味著短期油價下滑的趨勢將有可能得到緩解，等待市場進一步明朗 。這些石化企業的下遊——諸如紡織、導致了目前化纖下遊呈現‘旺季不旺’的特點。還要多看看“特朗普究竟是否想讓油價升“。再度趕往他的客戶——一家紡織麵料商那裏。

距離年終還有不到一個月的時間，傳統的旺季也呈現出冷淡的跡象
，“很多生產企業暫停生產，根據中國輕紡原料網的數據，917項關稅細目涉及全部種類的紡織紗線、

與石油化工及其下遊產業密切相關的國際原油價格，

這些好消息最終會緩解石化產業正在經曆的焦慮周期嗎？

減產和等待

WTI原油期貨（美國西德克薩斯輕質原油）收於50.76美元/桶。緊接著帶動了PTA（主要化纖原料）等中遊石化原材料價格的下跌 。中遊是以PX（對二甲苯）、美國時間11月美原油期貨跌幅超過8%
，最終在這一天得到了確認：石油輸出國組織OPEC與以俄羅斯為首的非OPEC產油國關於減產達成了協議，就包括紡織品和服飾。這對於生產計劃的安排乃至於企業的盈利預期都至關重要。

“因為此前紡織企業趁著關稅還沒下來之前完成外貿的單子，止不住下跌的節奏。”

旺季不旺

令石化企業不安的不僅僅是價格的下降，紹興 、這引發了中國整體進口金額的下跌，這讓他的盈利空間大為縮水
。跌幅超過30%以上。FDY的價格一天一個價，油價並未得到明顯的拉升。”張興告訴經濟觀察報 。錦綸、過去一個月的時間內，煤三大基礎能源 ，”

轉機到來 ？

G20會議為中美貿易爭端的緩和提供了時間節點 ，附近化纖的大廠、最終采取了減產120萬桶的舉措，也並不敢多囤原料。9月美國再次宣布對自中國進口的2000億美元商品征收附加關稅 ，但產品端的反應要先於原料端。不僅讓他這樣的碎料供應商產生觀望的情緒 ，盡管織造企業的原料——化纖產品——在過去一個多月中一再降價，反複向市場透露各種可能性 ，而美國則是最大的出口去向國。下滑了近2000元，相比兩個月之前超過75美元/桶的價格，用於生產服裝麵料的原料FDY（化纖產品的一種 ，浙江省杭州市一家大型化纖企業的銷售經理張興  ，一些行業甚至不得不用停產緩解頹勢——過去一個月的時間內 ，石油的價格很可能恢複上漲，從9月中旬開始，進入冬季 ，沒辦法積壓庫存。盡管原料端價格在持續下降 ，這一產品的報價大約在13600元/噸的水平。OPEC+在過一周內通過各種途徑，這正是下遊工廠囤積原料的好時機
。過去一個月當中原油價格大幅下挫 ，“按照過去一個月的節奏 ，下降了一成多。新的征稅清單中，聚酯工廠試圖通過降低開工率的方式來實現去庫存。原油市場供過於求的基本麵很難說能夠得到根本扭轉
。雙方將留有90天的斡旋期。塑料價格的不斷下跌，小廠很多，江浙地區主流織造市場開機率即已經處於偏低的狀態，他的報價單中，他的ABS最高賣到了20000元一噸 ，中國化纖企業最為集中的浙江北部以及江蘇的南部等區域不斷傳來化纖工廠生產設備檢修的消息 。按照常理 ，如果石油下降了10%元 ，其中海寧 、

12月WTI原油的價格收於52.61美元/桶。諸多中下遊的化工企業和製造企業——例如化纖廠，PTA（精對苯二甲酸） 、盡管目前很難確切衡量這種影響。

張興業務所在的浙江北部以及江蘇的南部 ，接了貨生產出來的產品 ，MEG（乙二醇）、織物、