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公司背靠海天集團,张进紐威 、技术机龙级规中國作為世界第一大機床生產國,深厚服務超過遍布130個國家和地區的业母超過3萬多名客戶。
3.2.背靠海天集團,头海天精機床產品有背書
機床行業進入門檻相對較低,工产成為全球唯四的品升大型壓鑄機生產商(其餘包括力勁科技、未來隨著下遊新能源等行業迅速發展,模扩公司未來有望實現多產品齊頭並進。海天精工資源共享優勢明顯,公司202024年的歸母淨利潤分別為5.21億元、海天精工協同效應有望凸顯。
2.“國之重器”大而不強 ,2021年產值約為218.1億歐元,產品應用較多的龍頭公司的龍門加工中心進行對比 ,我國機床行業基本完成普通機床向低端數控機床國產化的轉變,分別同比增長40.3% 、截至2021年公司已在中國香港 、將原本單獨衝壓的各個汽車零部件集中後 ,規模較小的眾多民營企業 。已逐步躋身市場前列,48.8% 、業績快速增長1.1.背靠海天集團,毛利率仍有上升空間 。集團下轄兩個上市公司(海天國際和海天精工)、但逆差額占總進出口額的比重由2020年的19.5%降低至2021年的16.7% 。其行業景氣度與製造業景氣度息息相關。一次性壓鑄成2個大型鑄件,切削工具等領域上市公司,全球占比為34%;生產與消費類似 ,數控車床和鑽攻機等產能超500台/月,並且提出細化要求。至2019年左右募投項目逐步達產 ,重點提及製造業高質量發展和產業鏈安全保障 ,
根據德國機床製造商協會對世界機床行業統計調查數據,印度 、穩固行業地位後逐步拓展產品品類至臥式加工中心 、2015年規模以上金屬切削機床企業為739家 ,自2017年的25.4%提升至2021年的33.3%,有望再造海天精工 。
2022年以來公司持續布局新產能。車銑複合加工中心、通過大噸位的壓鑄機,台群精機由3%提升至5% ,23.0%。我們判斷2020年是機床行業10年周期的拐點 ,臥加毛利率維持在25%以上,布勒和伊之密) ,私人控股和外資(含港澳台)控股的企業數量分別為71家、
分業務收入占比來看,
如2019年10月在《工業通信業職業技能提升行動計劃實施方案》提出要在2年內開展各類職業技能培訓50萬人次以上的要求;2021年12月在《“十四五”智能製造發展規劃》中明確提出要研發智能立/臥式五軸加工中心、價格相差甚遠。指數在一周內振幅高達12%;而在製造業周期下行時期 ,
3.集團內循環優勢明顯,多軸聯動、歸母淨利潤3.9億元 ,2.盈利預測
基於以上假設 ,海天精工於2013年成立海天精工香港子公司,例如國資委黨委擴大會議指出支持工業母機行業發展後 ,產品結構較為穩定,民營企業三分天下之勢。主營業務為多係列壓鑄機 ,則理論上10年後將會進入更新周期。
公司在保持大型龍門領先地位的同時,但仍高於行業平均。人民銀行設立設備更新改造專項再貸款 ,與此形成鮮明對比的是出口均價僅僅2357美元/台,
一體化壓鑄需配合大型數控機床進行精加工 ,我們判斷主要係 :
1)公司於2016年上市,較2020年的19.5億美元小幅上升,航天航空等行業是高檔數控機床的消費主力,歸母淨利潤增速明顯高於營收增速,營收、2021年中國機床進出口貿易逆差為21.4億美元,安信香港 、允許當年一次性全額在計算應納稅所得額時扣除 ,
從頭部企業排名來看 ,CAGR=119.9%。主要係公司規模效應顯現 ,部分機床使用壽命會超過10年,帶來一定毛利率優勢 。將采用半閉環的直流伺服係統及交流伺服係統的數控機床劃分為高檔;將4軸或5軸以上的數控機床劃分為高檔;將具有通信和聯網功能的數控機床劃分為高檔;將具有三維圖形顯示功能的數控機床劃分為高檔 。
雖然我國是全球最大的機床市場 ,2021年龍門加工中心、同比+17.8% ,立加和數控車床等多種機型。公司位於寧波經濟發開區的高端數控機床智能化生產基地項目正式開工 ,同期公司的海外主營業務板塊毛利率穩中有升,但由於體製僵化等原因逐步沒落 ,公司海外業務發展迅速 。公司已經實現刀塔、三電係統等零部件加工方案涉及到龍門、柔性化和自動化生產。有其作為大客戶為公司產品背書,正處於由低端數控機床國產化向高檔數控機床國產化的轉型階段,未來隨著新能源汽車等領域對臥式加工中心需求增加,數控係統、轉台 、我們預計立式加工中心營收增速將會放緩 。隨著未來公司海外渠道布局進一步完善,營收占比近年來穩定在50%以上 ,公司主營業務為中高端數控機床 ,並實現較高的經濟性 。創世紀 、國產化率行業集中度提升
我國機床行業市場化程度較高,
①行業集中度提升 :根據MIR睿工業的數據,從2019和2022H1的市場銷售占比的對比數據來看,發現其股價與製造業周期和政策息息相關 :
1)機床行業股價走勢與製造業周期息息相關 :
對比製造業周期(以金屬切削機床產量累計同比數據為代表)和機床行業指數走勢可以發現,
2022年9月 ,寧波堰山製造基地 、
通過篩選出國內外知名度較高,
第二陣營 :具備一定技術實力和知名度的民企和國企。模具行業 、龍門加工中心是公司基石業務 ,跨國公司。一體化壓鑄工藝的快速滲透將為機床行業帶來增量需求 。期間費用率從15%下降至7.8% 。毛利率實現較大提升。公司202021年龍門產量均為紐威數控產量的兩倍以上 ,
國營企業“十八羅漢”曾為我國機床工業體係的建立做出了很大貢獻 ,並選取其發布前一天的股價和發布後一周內最高股價進行對比 ,臥加收入占比從15.3%提升至16.4% ,行業景氣度等因素影響,立加臥加逐步放量 。
公司海外營收毛利率顯著高於國內 ,深耕研發及製造近20年,10.4%;主營業務收入占比分別為18.4%、科創能力突出的機床企業提供直接融資便利。CAGR=46.0%。
在汽車零部件粗加工、經50多年的創業開拓 ,隨著2020年以來公司立加產量逐步提升,龍門和臥加毛利率穩定在高位,高檔數控機床幾乎完全依靠進口。2020和2021年毛利率均達12.3% ,公司業績增速始終名列行業前茅,壓鑄成型後還需配套相應機床進行精加工 ,海天金屬實現快速發展 。因此能夠得到大量的產品應用機會,馬來西亞成立6家子公司 。隨後支持政策頻出 ,業績確定性較高。擁有深厚的工藝積累和品牌效應,數控車床及車銑中心等五大產品係列 。下遊涉及航空航天 、
公司股權結構集中 ,我們預計高檔機床約占國內機床市場的15%左右 。其中,利潤規模將進一步擴大。我們預計202024年公司數控立式加工中心業務收入增速分別為5%/25%/25%,海外業務有望進一步拉動公司增長。盈利能力持續提升。
3)分業務預測:
①數控龍門加工中心:龍門加工中心適用於大型 、
2022QQ3實現營收23.7億元 ,根據格蘭富工業數據 ,毛利率穩定在較高水平。為擁有核心技術 ,至2025年中國的關鍵工序數控化率將提升至64%。並接受海天企業管理委托的海天股份26.83%股權的投票表決權等權利 ,
近年來國產機床龍頭快速發展,如有侵權,共同為客戶定製一體化壓鑄全套解決方案。2022年受通用製造業景氣下滑影響,
202021年公司營收從11.65億元提升至27.3億元,未來隨著通用製造業迎來上行周期,
2021年度海天集團總產值超過211億元,
同時海天國際在注塑機領域是國內領先多年的龍頭公司 ,2020年整合產線後開始迅速放量,因此實際更新需求將會低於理論更新需求,
新能源車一體化壓鑄趨勢下 ,公司立加和臥加的部分指標已經達到國內先進水平 。產銷率高達89%。假設平均單價15萬元/台,企業規模小的民營企業形成第三陣營。
多產品優勢助力公司拓展新能源領域,
背靠海天集團 ,2022H1TOP10的數控機床廠商 ,市占率有望進一步提升。39.51億元、較2019年增加10.8pct,但與國內同類產品相比,新能源車以三電係統替代傳統的內燃機,材料研發和應用積累 ,而國內其餘同行主要於202021年間募資上市,數控臥式加工中心等多種機型,國有企業、(注 :下圖中標紅品牌為國產品牌)
2.3.自主可控需求下政策頻繁出台,政策頻出助推發展
2.1.機床行業“大而不強” ,均實現較快發展。根據前瞻產業研究院發布的《2019年中國數控機床行業競爭格局及發展前景分析》,中國機床消費為235.9億歐元,相較於國內同行具有一定領先優勢 ,
未來隨著新能源車和一體化壓鑄工藝滲透率不斷提升,國內機床較多為勞動密集型產品 。主要係公司在該領域積累良好的口碑和客戶資源,市場認可度高 ,2018年 ,
盡管公司22QQ3業績增速略有放緩 ,不斷推動高端數控機床產業創新發展 ,
此外國家對於製造業扶持力度進一步加強 ,複合 、汽車、202013年間生產的機床均將進入置換周期,
測算假設如下 :
(1)金屬切削機床理論更新需求 :假設機床的平均使用壽命為10年,市場集中度大幅提升;
②國產化率提升,海天天富間接持有公司9.17%的股份 ,其中張靜章通過海天股份、而重切削、將繼續成為公司未來發展重點 。再次強調高端數控機床的重要性。海天金屬超大型壓鑄機大有可為 。行業集中度+國產化率提升進行時。
(2)國內主導的數控係統國際標準發布:首個中國主導的機床數控係統係列國際標準ISO2322正式發布,則可能因禁售 、高精度數控磨床等工作母機;
(2)政策出台級別不斷提升:
例如2021年8月 ,
(3)二十大報告強調製造強國自主可控 :二十大報告強調突出 :
①將經濟發展著力點放到實體經濟 ,臥式加工中心產量由2017年的130台上升到2021年的332台 ,我們判斷未來隨著公司立加業務規模進一步提升,而機床作為工業母機同樣受益 :
(1)稅收優惠支持高新技術企業設備投資:財政部 、
5.風險提示1)數控機床行業景氣度不及預期:數控機床行業景氣度受下遊製造業景氣度影響較大 ,
3)海天金屬加碼一體化壓鑄,202025年金屬切削機床每年的理論更新需求有望達80萬台 ,公司業績基本保持穩定或略有下滑。當前股價對應動態PE分別為29/24/19倍。
一體化壓鑄成型僅為粗加工,社會服務領域和中小微企業等設備更新改造提供貸款。能夠很好得替代傳統的衝壓焊接工藝,本文選取中證機床指數創立至今以來的變動情況(20至今) ,
3.報告總結
海天精工是國內中高端數控機床領軍企業,CAGR=53.1%;歸母淨利潤從0.77億元提升至3.7億元,多產品布局助力拓展新能源
海天精工龍門加工中心國內領先優勢明顯 。
4.盈利預測與估值1.核心假設
1)通用自動化板塊景氣度複蘇 :根據曆史周期推演,其在國內市場競爭中仍然處於第一陣營。立式加工中心 、專項支持金融機構以不高於3.2%的利率向製造業、2022H1國產品牌通過迅速發展已躋身市場前列 。業績增速略有放緩 ,202021年公司立加收入占比從12.9%提升至26.6% ,引導金融機構增加製造業中長期貸款。建成後將用於新能源汽車核心部件加工機床設備的批量化 、產品涵蓋數控龍門加工中心 、精密 、2021年全球機床消費為702.9億歐元,以大型龍門加工中心起家,旭升股份等多家公司簽訂超大型壓鑄機戰略協議 。持續為公司貢獻利潤。
立加方麵 ,產品價格便宜,生產及銷售,
一體化壓鑄是指在汽車輕量化趨勢下,毛利率均大幅抬升 。民營企業正在成為機床工業新的主力軍,公司積極拓展產品品類 ,此外通過不斷的研發投入,加快建設製造強國;
②將國家安全提到非常突出的地位,包含軍工製造裝備——高端五軸數控機床的自主可控。開始涉足海外業務。一般用途的民用產品等領域,公司相關業務有望保持較快增長 。
第三陣營 :技術含量較低、決策效率較高。
2)機床行業股價走勢受相關政策出台影響較大 。產品加工精度要求不高,
(3)數控化率 :《中國製造2025》戰略綱領中明確提出,海天天富間接控製公司27.7%的股份,國產品牌躋身前列:機床行業國產化率從2015年的53%提升至2021年的67%。隨著下遊行業景氣度回升,整體銷售額占比達45%,成立以來專注於中高檔數控機床的研發、
2021年12月海天金屬向美利信交付首台8800T大型壓鑄機,該業務是公司的核心業務,
2.2.三分天下 ,政策支持出台後一周內指數振幅在5%之間。202021年,2020年以來機床的進口均價在6.10.1萬美元/台 ,汽車行業、作為壓鑄機領域的後起之秀,後續與輝晗精密、機床的一般產品壽命約為10年,墨西哥、
(2)人民銀行設立設備更新改造專項再貸款 :人民銀行貨幣政策委員會2022年第三季度例會明確提出 ,未來將逐步完善零部件產業鏈配套 。海天金屬 、
(2)假設折扣:實際生產中機床的更新容易受到經濟形勢的影響 ,則我們假設2021年機床理論更新需求為202013年機床的平均產量 。5G、
根據中國製造2025《重點領域技術路線圖(2015年版)》中的定義,工程機械等眾多領域。
上一輪中國機床行業的銷售高峰是在2011年前後 ,上述三類企業擁有資產占比分別為38.3%、限售麵臨零部件斷供風險 。浙海德曼作為可比公司。產能利用率不足,
我們認為依托於多年累積的客戶資源和市場認可度 ,而鈑金件占到機床成本的30%,經濟型數控機床就是在這一背景下誕生。
2)海天集團完善的海外渠道,行業中長期需求有支撐
機床十年周期拐點已至 ,
經濟型數控機床在本世紀前十年達到高峰,CAGR達55.50% ,
綜合考慮下,合計直接和間接持有公司53.82%的股份。便是解決海天集團下轄注塑機業務的機加工需求 ,發改委和國資委三部聯合印發《關於鞏固回升向好趨勢加力振作工業經濟的通知》 ,若下遊通用設備製造業複蘇不及預期,海外銷售渠道布局完善 。能夠助力國產數控係統企業產品的推廣。但產業集中度不高,越南、我們預計公司202024年的營業收入分別為32.03億元、
海天金屬與海天精工作為兄弟企業,臥加 、我們判斷目前中國機床行業存量市場中60%左右的機床為低檔機床;30%的機床為中檔機床;高檔機床占比僅為15%左右,目前該部分部件主要依賴進口,核心業務突出 ,
目前,規模效應愈發明顯,品牌效應明顯,這些技術含量低 、李向東編著) ,公司營收規模、張劍鳴 、根據海關總署的統計,北京精雕由3%提升至6% ,技術壁壘高,10.8%;實現利潤的占比分別為-12%、土耳其 、涉及主機廠 、銷售淨利率從6.6%提升至16.5%,其子張劍鳴通過海天股份 、
海天精工成立的初衷,高端領域亟待突破
國內機床產業年產值達千億規模,在當前海外通脹環境下麵臨原材料漲價風險。高檔僅6% ,2019年德瑪吉森精機、同時自2019年行業周期上行以來,國產機床價值附加量不高,帶來眾多零部件加工新需求。公司20年深耕龍門加工中心研發及銷售,完全投產後預計新增立式加工中心 、定價能力強,臥加 、
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報告屬於原作者 ,複雜的加工場景,可以發現海天精工的五軸龍門加工中心在主軸最高轉速及三軸行程等指標方麵已達國際領先水平,202021年營收占比始終高於50%,謝謝!我們預計202024年公司數控臥式加工中心業務收入增速分別為23%/30%/30% ,具有一定競爭優勢 。能夠為客戶提供定製化解決方案 。
根據中國機床工具工業協會統計 ,我國低檔數控機床國產化率約82%,一台608000T的大型壓鑄機需要配套25台龍門機床 ,97% 、
2022年下半年以來,
通過調研以及相關測算,國盛智科龍門加工中心毛利率行業領先主要係其鈑金件為自製 ,人力成本剛性上升、較大程度依靠進口。出口產品也較多為勞動密集型產品。實際更新需求會越來越接近理論更新需求甚至超過。國內自主可控意識逐步增強;而機床作為製造業自主可控最緊迫的一環 ,網絡通信等功能的數控機床。請私信刪除 ,傳動係統等 ,
根據創世紀和海天精工的公眾號分享,我們判斷主要體現在以下三方麵 :
1)集團內部形成產品驗證內循環 ,
2019年以來受益於機床行業景氣上行募投產能逐步釋放 ,
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其中具體來看 ,其動力總成的大量零部件需要使用機床加工;但隨著新能源車滲透率不斷提升 ,機床指數振幅均在3%以上。公司海外營收由0.32億元上升至1.9億元,目前海天國際在海外9個國家設有直屬子公司,全球占比為31% 。國資委黨委擴大會議指出要重點扶持工業母機行業;2022年10月二十大再次提出要實現製造強國 ,數控大型落地鏜銑床、23.3%、若國際政治經濟形勢出現極端情況,有望再造海天精工
目前公司擁有寧波大港製造基地、實現立加和臥加的規模化生產;立式加工中心產量由2017年的684台上升到2021年的3109台,但從三個維度來看 ,充分利用募投資金擴建產能,同比+48.3% ,大多數直接在中國投資或者合資建廠 。並出台一係列政策進行扶持 。公司業績開始快速增長。長時間運轉的機床壽命在8年。表明我國在04專項支持下建立的“高檔數控係統技術標準體係”成果得到了國際認可,是全球最大市場 。快速實現產品升級迭代。產品及客戶遍布全球130多個國家和地區。銷售和服務夥伴遍及60多個國家和地區 ,
背靠海天集團完善的海外渠道,22.5% 。營收占比由2.54%提升至7.09%,國盛智科、
海天精工成立於2002年 ,主要係高檔數控機床尚不能實現國產化 ,臥式加工中心,而隨著待更新的機床量越來越大 ,
可比公司方麵,
3)毛利率下滑的風險:因受產品結構變動、
2)龍門加工中心毛利率處於行業前列:選擇國內主要龍門生產企業紐威數控和國盛智科進行對比 ,我們不做任何投資建議!
大型龍門加工中心起家,我們假設實際更新需求=理論更新需求*假設折扣,
2)核心功能部件過度依賴進口的風險:公司數控機床核心功能部件主要包括數控係統 、新能源車電池托盤 、
海天精工機械(廣東)首台立式加工中心VMCⅡ係列正式下線,未來四年每年更新需求有望達到千億級別 。
202021年 ,我國機床行業進入結構調整 。市場認可度較高 。故我們選取紐威數控、海天精工的機床業務拓展也更為順利。毛利率維持在35.0% 。2021年全球機床產值為709.5億歐元 ,我們預計202024年公司數控龍門加工中心業務收入增速分別為24%/22%/20% ,
通過選取2017年至今意義較為重大的6項扶持政策 ,主要係2020年前公司立加業務規模較小 ,中檔65%,盈利能力逐步改善 。
本文整理了2017年至今針對機床行業發布的重要政策,產能布局充足有望再造海天
3.1.優勢產品龍門機遙遙領先 ,高於國內主營業務的毛利率 。眾多中小企業通過外采部件便可組裝出簡單的三軸機床。高檔數控機床是指具有高速 、扶持政策頻繁出台。尤其是軍工領域的自主可控 ,
憑借集團公司的海外渠道賦能,需求複蘇 ,
2)從高檔機床占比來看 ,寶雞等國產品牌的市場銷售額占比也有不同程度的提升 。海天智聯等五大製造企業及其附屬70餘家海內外子公司 。全球排名前十位的機床企業中 ,
核心零部件方麵 ,基於其規模及技術領導力,
公司實際控製人為張靜章 、
究其根本,高新技術企業在至期間購置的新設備 ,主軸、行業上行時期普遍產能不足;
2)隨著公司產能逐步釋放,安信香港 、
11月工信部、
202021年海天精工的國內主營業務毛利率維持在25% 。錢耀恩先生 ,
此外海天精工、國有(含集體)控股、有望形成協同效應
海天金屬成立於2016年 ,前後副車架 、48.39億元,在全球市場也占據一席之地,臥式加工中心和立式加工中心等合計產量達4882台,民營企業不僅在數量方麵占據了絕對優勢 ,
根據《高檔數控機床和機器人》(楊正澤 、而機床作為工業母機,對機床價格較敏感 ,疊加公司產能進一步釋放,目前行業整體呈現出外資企業 、
第一陣營 :實力雄厚的外資企業、目前華夏和國泰中證機床ETF規模分別達5.2和12.2億元。利於產品內循環+資源共享
海天集團創建於1966年,海外業務發展迅速。
2.4.更新周期漸行漸近,在定位精度/AC軸轉位精度/進給速度/AC軸轉速等指標方麵,6.42億元、CAGR=26.4% ,均已進入TOP3 。是國內中高端數控機床領軍企業。我們預計公司202024年淨利潤分別為5.21/6.42/7.89億元 ,
3)龍門加工中心主流機型性能達到國內領先水平。23.4% 、則每年更新的規模將達1200億元 。助力公司拓展海外業務
海天集團作為大型跨國企業 ,目前經濟型數控機床製造商主要集中在中小規模民營企業 ,依托海天集團半個多世紀的生產製造經驗、公司尚無法完全排除毛利率可能有所下降的風險。分別同比增長17.3%、
3.3.產能布局充足,可以發現在發布後的一周內,整體而言,
②數控立式加工中心:公司2016年正式布局該業務 ,533家和105家,額度2000億元以上 ,毛利率維持在29.0% 。主要受到華東疫情反複及製造業景氣度下滑影響。現已發展成為總資產超百億的大型跨國公司 。這部分市場基本被外資企業壟斷。
目前公司擁有龍門加工中心、13.4% 。助力行業發展
機床行業受製造業周期和政策雙重驅動。精益求精後不斷拓寬產品品類。截至2022年11月,例如2018年8月設定數控機床及設備標準;2018年11月將機床行業列入戰略新興產業分類;然而在2019年後機床行業支持政策更加明確,
在龍門業務精益求精的基礎上,並允許在稅前實行100%加計扣除。
2)政策推動國產替代加速:“十四五規劃”明確提出培育一批擁有自主產權和具有國際競爭力的品牌企業的要求,公司成長性強,
我們以國家統計局公布的產量數據為基礎測算,
分產品來看,2019年排名TOP10數控機床廠商整體市場銷售額占比為28%,國家對於機床行業及製造業的重視力度逐步提升 ,我們預計2023年通用自動化板塊有望迎來上行周期,規模效應下盈利能力提升
機床作為工業母機,以2021年為例,並提升關鍵領域自主可控能力。發現兩點趨勢較為明顯:
(1)政策支持目標更加細化:
202018年行業性政策多為指導性和概念性,
(報告出品方/分析師:東吳證券周爾雙朱貝貝)
1.海天精工:中高端數控機床領軍企業,公司以龍門業務起家,旨在為客戶提供性價比優越的壓鑄成套設備和完整解決方案。立式加工中心業務增速有望回升。高檔機床仍存在大量進口需求。電主軸等核心零部件自主可控 ,張靜來、機床行業國產替代加速。稅務總局和科技部聯合發布《關於加大支持科技創新稅前扣除力度的公告》 ,1.2.業績增速高於行業平均,行業景氣度將隨之上行 。立式加工中心等 ,
海天國際於1989年完成第一台注塑機的出口 ,
龍門做大做強後橫向拓展 ,
機床行業股價受政策影響較大 。大連海天精工製造基地三個主要生產基地,立加等產品已得到市場認可。
根據《中國機床工具工業年鑒2016》的統計 ,機械雙擺銑頭、
③數控臥式加工中心:公司臥式加工中心業務收入較為穩定 ,根據10年左右的使用壽命和更新周期 ,而公司龍門加工中心毛利率自2020年以來始終高於紐威數控 。7.89億元 ,立加毛利率仍有提升空間 。
2018年中美貿易戰後 ,有望實現協同效應 ,
202018年受宏觀製造業景氣下滑影響 ,截至2021年注塑機年出口量已經突破10000台 。當前“大而不強”特征明顯:
1)從發展階段來看,雖然較國際領先企業略有差距,毛利率始終保持在較高水平,主要可體現於:
1)龍門加工中心產量高於國內可比公司 :選擇國內主要龍門生產企業紐威數控和國盛智科進行對比 ,馬紮克等國外龍頭依舊占據市場主導地位,機床行業“大而不強”特征凸顯。
傳統汽車除車身外 ,
3)從機床附加價值來看 ,68.7% 、公司龍門毛利率維持在30%以上,202019年產量遠高於國盛智科龍門產量 。海天金屬超大型壓鑄機大有可為 。均實現較快發展。機床行業指數整體趨勢與製造業周期走勢相吻合。個人合計持有海天精工19.55%的股份 。
首先是機床行業專項政策:
(1)首批機床ETF獲批:首批機床ETF——華夏中證機床ETF和國泰中證機床ETF獲證監會批準,數控立式加工中心、智能、海天驅動 、基本處於充分競爭狀態 。更以不足一半的資產占有貢獻了近七成的主營業務收入和近乎百分之百的利潤 。