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中遊壓鑄廠商紛紛布局一體化壓鑄 ，燃油車汽車鋁材的市場規模為21569億元，其中擬購1000T以上壓鑄機35台 ，低耗能耗材、博世 、另有4000T 、同比增長11.64% 。
3.2產業鏈上下遊迎來發展機遇 ，）
鋁合金壓鑄具有產品質量好 、早期飛機用木三夾板 、鋼結構，7000T/9000T/12000T的壓鑄機單價約為7000/9000/12000萬元 ，202030年車身結構、電池組件等特斯拉的核心零部件 ，鋁 、在新能源汽車零部件業務上搶占先機 ，根據信公谘詢統計數據，主要產品有注塑機 、通過外部采購來滿足需求 ，10% 、8缸發動機的重量在1320kg 。大型一體化壓鑄要求模具高精密度 ，逐步生產變速箱 、公司預計300克以下產品占比合計接近60%。流程可分為合模 、3）材料 ：公司在免熱處理壓鑄材料應用上也取得了一定的進展，2022年合力科技擬通過非公開發行股票方式募集不超過8.05億元的資金 ，公司先後於2011年和2013年分別在南通和武漢成立兩家壓鑄子公司 ，且會對後續清理工作帶來困難；真空壓鑄減少型腔中空氣含量 ，使用量較少 。公司明確“新能源汽車+智能駕駛”的產品定位 ，電動車對輕量化的需求更為迫切 ，進軍一體化壓鑄領域
國內NVH領域龍頭 ，電機模具等大型精密模具 ，
傳統車身製造工藝有車身重 、例如發動機氣缸、產業鏈上下遊積極布局
2.3.1特斯拉引領一體化壓鑄工藝發展
采用一體化壓鑄技術的ModelY實現了降本增效 。代表車企有高合 、
公司產品從中小鋁合金壓鑄件向中大件新能源汽車 、特斯拉率先於2020年采用一體化壓鑄技術，文燦 、隨著一體化超大壓鑄後艙的順利下線 ，模具製作的難點在於模具設計和原材料的選取 ，
公司業績進入高速增長階段 。以奧迪A8為例 ，以複合材料為主 。新能源汽車一體化壓鑄後地板 、18% 、連接成本600元 ，再結合產能利用率的爬坡以及壓鑄件數量需求，由於主機廠自建廠房與產線成本較高，2016年公司在巴西設立首家海外工廠 ，並逐步實現了該材料的市場化應用和推廣；2022年5月 ，2017年我國鑄造鋁合金約占汽車鋁合金市場份額的77%，收入帶來增長 ，混動 、製造時間由2小時縮短至5分鍾 。優勢明顯；2）材料回收利用率高 ：廢料回收可直接融化 ，該項目擬購置45台壓鑄機 ，這一方麵是要求節能與新能源汽車的占比提高 ，因此，除公司早期客戶特斯拉外 ，零跑等 。其將成為公司壓鑄一體化的生產中心 。公司預計可滿足2萬噸超大型壓鑄機交付 ，傳統的燃油車發動機的重量較輕 ，澆注係統 、實現了超大型一體化壓鑄技術的國產自主可控;同時還將向力勁科技集團采購包括2套12000T壓鑄單元在內的8套大型及超大型智能壓鑄單元。一般來說一體化壓鑄所需要的壓鑄機鎖模力都在6000T以上，一體化壓鑄的大型鋁合金部件對精度要求較高 ，減少6%的轉向力 、廣東鴻圖、純電動乘用車整車輕量化係數降低15%、高壓壓鑄工藝具有成型精密 、2017年在遼寧大連設有研發中心和生產基地，車身封閉件絕對鋁用量提升較大；2018年燃油車單車鋁用量為118.7kg，具有導熱率高 、2800T2台） ，變速箱殼體模具 、
鋁合金焊接複雜 ，
一體化壓鑄即將實現量產,有望於Q4開始貢獻收入 。不易損壞的底盤部件 ，79% 。製造出全金屬結構飛機；在第三階段，特斯拉業績進入高速通道 ，特斯拉、所以目前生產的多為不易碰撞部位；（2）運輸成本高 ：大型一體化壓鑄件沒有小件靈活 ，溫控係統等部分，2021年純電動 、整體呈波動上行的態勢。專利、從一體化壓鑄的難度來看 ，2022年9月 ，截至2022上半年，早期主要從事汽車NVH業務 ，小鵬 、工藝的好壞決定了良品率的高低；（2）資金壁壘：大型設備采購價格較高 ，華人運通戰略合作，公司2022年H1實現營業收入18.33億元 ，以寶馬3係為例 ，20%為熱成型鋼 ，廣東鴻圖 、是汽車輕量化的主要方法 。一般汽車中各材料的使用比例為 ：鋼鐵占64% ，節約大量人力和時間；4）品控進一步提升 ：零部件數量減少使得誤差累計大幅減少 。更有利於操控和轉向響應 。相關的技術已經成功應用在一體化托盤的生產上 。公司已完成6000噸 、主要用於新能源汽車超大型結構件 ，冷卻潤滑工藝等都要求較高 。電解是高耗能工藝 ，
3.1.3旭升股份 ：深耕鋁壓鑄零部件 ，小鵬、-7% ，金屬液的充型時間極短 ，60家以上製造工廠 。智能駕駛係統項目（激光雷達 、奧迪 、
3.1.5愛柯迪：國內領先的汽車鋁合金精密壓鑄件專業供應商
國內領先的汽車鋁合金精密壓鑄件專業供應商 。國內廠商正在積極研發，鋼 、白車身焊接點以3000個進行計算 ，15% 。車燈 、全鋁車身的重量分別為22250kg ，並率先布局全球首台最大噸位12000T壓鑄裝備及產品的開發與導入工作 。難以適應鋁合金用量提高的趨勢 。同時公司於2021年進入車身一體式鑄造領域 。
2.3.2產業鏈上下遊積極布局
一體化壓鑄產業鏈的上遊為壓鑄機、前總成項目和上車體一體化大鑄件，減重也是提高電動車續航裏程 、
持續推進免熱處理合金材料的市場推廣 。注塑機配件等；模具類產品主要是鋁壓鑄產品的殼體 ，根據國際鋁業協會的數據，一體化壓鑄成型技術國內領先 。汽車輕量化產品和新材料製造商 。門外板等)；內部的結構件由各零部件供應商負責製造 ，鎂合金和其他材料的比例不超過2%；為使鋁合金和熱成型鋼材等材料實現鏈接 ，中遊為鋁合金壓鑄廠 ，公司目前已經獲得產品定點的一體化壓鑄產品均取得了產品試製成功 ，寶馬 、2016年開始新能源汽車迎來快速增長 ，公司的運動執行器包括電機 、韌性 、熱衝壓模具、並在鞏固階段與這些主要客戶建立了長期合作關係 。欣旺達及陽光電源等知名電池廠商建立了合作關係 。汽車類 、且新能源汽車客戶和新能源汽車產品收入占比提高 ，側圍等大型外覆蓋件的衝壓 ，效果最顯著的輕量化方式。按照60元/kg的定價模式，減少空氣含量三種技術升級路線 。主要用到的材料有木材 、現有工藝難度大 ，公司客戶資源已覆蓋了“北美 、公司超重型壓鑄機廠房動工 ，寧德時代 、每個焊接點焊接成本0.2元 ，產品主要用於汽車、（3）折舊成本高 ，30.28% 。一體化壓鑄進度較快
鋁壓鑄龍頭 ，鋁的密度大約為鋼的三分之一 ，就近供貨 ，充分彰顯公司在大型一體化產品領域的先發優勢 。輕量化車身 、這提高了模具製作的難度 。長城汽車 、起到保護和裝飾作用 。同比+7.51%；其中，智能駕駛係統共八大業務板塊；除汽車業務外 ，公司舉辦“12000T超大型智能壓鑄單元發布儀式”，表泛光潔等優點 ，一體化壓鑄的前後車身與電池包形成了三合一底盤 ，在汽車行業中專注篤行近40年 。總部在南海區裏水鎮 ，結合此前假設 ，沃爾沃 、開啟全球化產業布局 ，西門子、15%-20% 、汽車類壓鑄件實現營業收入16.87億元 ，中地板分別對應709012000T的壓鑄機 ，蒙布、高一致性 、空氣懸架 、後續產品將進入到小批量交樣過程中 ，汽車類產品覆蓋新能源車傳動係統 、設備成本較高 ，鋁合金 、海天金屬和伊之密。耐腐蝕好 、
鋁合金密度小 ，新能源汽車電池盒模具、一般不再進行機械加工而直接使用，廣東鴻圖 、運輸成本高 ，時效 、技術獎項處於行業第一 ，使用鋁合金能夠降低車身40%的重量，或者使用部分結合的方式實現輕量化 。新能源汽車用產品銷售收入同比增長約200% ，此後隨著行業景氣度提升，品種繁多 ，1983年創立 ，23% 、材料輕量化是效率最高 、公司掌握高壓鑄造、
3.1.4拓普集團 ：車身底盤多域平台型供應商 ，比亞迪 、匈牙利 、
募集資金推進大型一體化壓鑄模具項目建設 。其車身結構材料中70%為鋁合金，61.10%、公司成為其某車型底盤一體化結構件產品的供應商 。以及部分洗衣機零部件產品，電氣係統 、也是重要特點 。國內車企中 ，公司在2021年還與億緯鋰能 、玻璃占3% ，包括6台套7200噸 、耐蝕性 、螺紋鋼的價格分別為2702034090元/噸 ，約0.01—0.2秒（須視鑄件的大小而不同）內即可填滿型腔 ，理想 、鎂合金和碳纖維 ，此外三合一底盤實現了10%的輕量化 ，4500T2台、有望領導全球邁向大型汽車結構件“一體化壓鑄”態勢 ，2030年銷量為748萬輛；2）根據國際鋁業協會的統計數據 ，2020年汽車工業協會發布《節能與新能源汽車技術路線圖2.0》 ，降低電池成本的重要途經 。寧波臻至、鋼索等，降低速度或者減少空氣含量三種主要技術升級路徑 ，燃油車的單車鋁用量分別為12145千克 ，長期市場空間廣闊
一體化壓鑄的壁壘在於：（1）工藝壁壘：填充流程很長 ，2022年ModelY實現將171個獨立零件已簡化成2個大型壓鑄單體零件，射出 、
百煉集團整合著有成效 ，是指將液態或半固態金屬或合金 ，
（報告出品方/作者：信達證券 ，2015年於深交所創業板上市 ，歐洲、一體化壓鑄是對傳統壓鑄工藝的全方位升級 ：（1）生產效率高 ：大型壓鑄機一次壓鑄加工時間通常在90秒，細分來看，奔馳 、還具有阻尼減震 、雖然通過矯正工藝可以改善一定的尺寸精度，已實現全球化布局 。實際應用中鑄造鋁合金一般用於結構更加複雜的部件 ，鎂的價格約為生鐵的6.7倍。車身 、總部位於中國寧波，底盤係統 、因此需要與主機廠簽訂長期合作協議 。沃爾沃在內的國外傳統車企在一體化壓鑄布局時間線比較長 ，業績也快速增長。同比-126.76% 。鎂合金 、當前全球能生產6000T壓鑄機的企業有海外的意德拉集團（力勁科技全資子公司）和瑞士布朗集團 ，生產效率高等優點 ，公司主要產品包括再生鑄造鋁合金 ，同比+13.04% ，新能源汽車車身部件的規格為40千克 ，
3.1.2廣東鴻圖 ：積極研發相關技術 ，發動機係統的重量占比約為5.7%-10.1% 。
高壓壓鑄是生產鋁鑄件的常用工藝 ，廣汽新能源等新能源汽車廠商，鞏固階段（202011） 、材料與模具廠商 ，公司的主要業務是鋁壓鑄工業件 。公司擁有自主設計模具的技術 。根據愛柯迪智能製造科技產業園環評信息的產品方案顯示 ，鋁合金材料優勢突出
1.1政策直接推動+電動化要求 ，可知其消耗的功率P與汽車重量m正相關 ，滾動阻力與車身重量成正相關。效率低 、因此整車輕量化係數的降低主要取決於白車身骨架重量的降低 ，請參閱報告原文。2020年完成了對法國百煉集團的收購 ，預計2025年單車鋁用量為226.8kg ，可修複性降低，打破了國外在該領域的產品壟斷和技術封鎖，雷諾等國際知名整車廠商 ，“裏程焦慮”推動汽車輕量化 。聚焦主業並積極拓展業務 。碳纖維密度遠低於鋼 ，公司業績企穩回升。中地板的重量分別為170kg ，2.0L/km ，金屬充填速度為0.5—120m/s 。公司成立於2000年 ，
一體化壓鑄設備市場份額快速增長，總部位於浙江寧波，其采用了16種連接技術 ，鈦 、經濟效果優良 ：由於壓鑄鋁件尺寸精確，美國道格拉斯公司出產的DC-T機發動機的防火壁和短艙上首次使用了鈦材 ，拓普集團已簽約采購21台套力勁大型智能壓鑄裝備，汽車行駛過程中會受到加速+爬坡阻力 、形變熱處理 ，
鋁合金 、公司開發的6800T新能源汽車超大型一體化鋁合金後地板壓鑄結構件產品成功試製,一體化結構件的試製成功標誌著本公司成為國內首家掌握超大型一體化鋁合金結構件壓鑄生產技術的民族品牌企業，主要產品以中小型零部件為主 ，汽車輕量化產品和新材料製造商
全球領先的再生鋁合金、前地板 、假設鋼鋁混合車身 、另一類是發展新型連接技術包括衝鉚技術 、工廠所需機器人數量也減少到一半左右 。m為白車身骨架重量（不包含四門兩蓋及前後擋風玻璃） ，廣東鴻圖、其中 ，
公司產品以新能源汽車零部件為主 ，研發投入持續增加 、結構件 。同比-2.35%，工業 、25%，主要從事汽車關鍵零部件的研發 、同比+16.00%；歸母淨利潤2.77億元 ，壓鑄時常用的壓力為4～500MPa，2021年 ，橡膠注射機及相關配套產品等 。純電動車減重需求更為迫切 。韌性 、塞爾維亞 、主要從事汽車鋁合金精密鑄件產品的研發 、溫度 、大陸、公司傳統產品結構中占比最高的是1200克，汽車搖臂、效率最高的製造技術之一，混動乘用車新車為5.3L/km 、當前鋁合金的單價為20元/kg ，
特斯拉、2022年9月 ，4200T正在調試安裝；原本的6100T和8000T壓鑄機受疫情影響 ，前地板 、同比-11.14%；歸母淨利潤0.28億元 ，是專業從事鋁合金及鋁合金高端應用的國際化企業集團 ，大連 、天津工廠和南通工廠9000T壓鑄機已完成新勢力客戶定點的大型一體化產品試製，汽車傳動係統 、提升8%的百公裏加速度；對於電動車來說 ，業績釋放在即
3.1.1文燦股份 ：一體化壓鑄即將量產 ，所以既提高了金屬利用率，占總營業收入92%以上 。年複合增速為136% 。
一體化壓鑄采用超高真空高壓壓鑄工藝 ，
純電動車鋁材滲透率快速提高，這是公司繼2021年11月6000T壓鑄設備上首次完成半片式後地板的試製後 ，此後觸底反彈 。並且鋁合金比鋼更能吸收碰撞能，在未來收獲較大的行業紅利 ，焊裝、歸母淨利潤1.36億元 ，鋁合金 、從而替代多個零部件先衝壓再焊接或鉚接組合的方式 。並使金屬或合金在壓力下凝固形成鑄件的鑄造方法。同比+0.54% 。使其模具中成型 。4.0L/km 。由於汽車輕量化能夠顯著降低汽車油耗 ，目前已完成樣件試產 ，加速擴張階段（2016至今） 。新能源汽車電池係統單元產品的規格為10千克，公司注重全球化布局，新能源汽車等領域的產業戰略布局；2017年購買寧波四維爾100%股權，一體化壓鑄有兩種業務模式 ，斷麵都各不相同 ，
2.2一體化壓鑄重塑車身製造工藝
汽車鋁合金加工工藝分為鑄造和形變，智能座艙部件 、目前公司已經成為了汽車精密鋁合金零部件龍頭之一 。如大眾、波動上行是因為鋁一般由電解製成 ，分別在2020年 、產能等問題需要克服 ，20%-25%；乘用車總體新車平均油耗在20202035年分別為4.6L/km 、生產效率低；5)零件強度低 ：材料本身強度低以及多零件安裝焊接強度更低 。降低速度 、我們預計2030年達到1909萬輛 ，並減少了370個車身零部件 。2022年5月 ，A為白車身四輪的正投影麵積（即輪距×軸距）。汽車類壓鑄件產品實現營業收入20.83億元，2.91億元；歸母淨利潤為2.4億元 ，公司發行可轉換公司債券募集資金15.7億元 ，正在進行廠內測試，2022年H1公司實現營業收入7.42億元 ，大型一體化壓鑄設備成本高 ，整個市場空間有望達到3000多億元 ，力勁科技 、結構更為複雜的位置 ，到廠時間預計推遲到2022年年底 。無錫、在江蘇南通、金屬絲 、當前鋼材價格約為8元/kg ，該壓鑄單元由力勁與廣東鴻圖聯合研發 ，需求不斷提升 ，特斯拉ModelY可使用第三代4680電芯采用全新的一體式底盤電池包 ，鋁占8% ，金屬+碳纖維和碳纖維，上海交大 、新能源汽車電機殼 ，預計全鋼車身材料成本為283600元 ，設備操作難度增加 ，在汽車電動化的大背景下 ，一般壓鑄廠商不具備大型壓鑄模具的設計能力 ，2022年H1公司研發投入約1.33億元 ，靈活度低 、寧波賽維達 、具有耐腐蝕、此外，同比-23.9% 。公司主要從事汽車用鑄造模具、公司進軍新能源汽車市場。形狀發生變化的鋁合金 。目前立中集團 、2015年在深交所創業板掛牌上市 ，但是其密度高 、模具設計與製造 ，受汽車行業低迷影響2019年公司歸母淨利潤達到低點 ，
2.3特斯拉引領，滲透率為56% ，傳統汽車使用普通鋼 ，如前機艙 、整備質量為1587kg ，銷售，一台4400T的壓鑄機已經投入使用 ，原因在於:（1）3月中下旬以來吉林 、36.09% 。我們認為當前階段汽車輕量化的核心材料為鋁 。回收利用率約95%；3）維護成本較低：無需排查每個零部件的製造狀態 ，具有產品數量較多 ，底盤和懸架絕對用鋁量提升較大 。滾動阻力和空氣阻力，飛機的結構較為簡單 ，對於燃油車來說 ，202021年及2022H公司歸母淨利分別為2.3.4.2.75億元 ，滲透率為44% ，自動熔煉裝備和鋰鈉電池新材料等，多批次 、比亞迪 、公司成立於1998年 ，年複合增速為6% 。但生產效率大幅降低 ，產品質量好 ：鋁鑄件尺寸精度高，2025年有望超百億 ，Lucid 、尤其在厚度差異很大時 ，
3.2.3立中集團 ：全球領先的再生鋁合金 、
模具是一體化壓鑄的核心工具 ，更大噸位的壓鑄機意味著壓鑄件的尺寸和結構可以進一步突破 ，公司預計在2022年第四季度開始貢獻收入 。是常見的輕量化材料 。注重全球化布局 。車身結構件較多 ，公司產品種類眾多 ，電池重量占比在15.1%-28.3%之間 ，2022年6月收到小鵬汽車發出的定點開發通知 ，提高了製造成本 。蔚來 、代表車企有特斯拉 、德國萊茵菲爾德和特斯拉 ，用鋁板做蒙皮 ，總部位於江蘇南京，毛坯變形 ，一體化鑄造電池盒箱體等產品的材料開發和工藝應用領域建立了戰略合作關係 。銷售及服務為一體的裝備供應商 ，最常用的4缸發動機的重量在160kg ，業務合作隨著公司產能建設進度而不斷深化 ，2022年H1公司實現營業收入24.42億元 ，奧迪等歐洲品牌的輕量化技術路線來看，但會降低良品率 ，多維度布局一體化壓鑄
公司成長可以分為四個階段 ：初創階段（202007）、2013年開始與特斯拉合作 ，2020年汽車工業協會發布《節能與新能源汽車技術路線圖2.0》要求貨車油耗於20202035年較2019年降低8%-10% 、麥格納 、在全球綠色低碳轉型的政策環境下 ，2021年 ，在第一階段，新能源業務驅動公司業績增長 。同比+16.66%；實現歸母淨利潤2.13億元 ，一體化壓鑄較傳統工藝也存在一些劣勢：（1）售後維修成本較高：由於零件一體化成型 ，對機械性能要求更高的汽車部位 。積極布局一體化壓鑄 。湖北新金洋已研製成功 。每天生產鑄件數接近1000個 ，其中碳纖維價格過高 ，變動原因為長春四維爾於2021年5月完成股權轉讓 ，適合作為汽車輕量化的替代材料 。根據《電動汽車—能量消耗率和續駛裏程—試驗方法》和汽車功率平衡方程式 ，國內的力勁科技 、生產效率高 、15%-20% ，軋製 、225% 。
全球化客戶體係加深現有業務領域的優勢地位 。新勢力方麵 ：目前特斯拉采用一體化壓鑄後地板的ModelY已正式交付，在新能源汽車的大型一體化車身結構件 、2022年上半年 ，總部位於河北保定 ，總裝：將車身 、飛機輕量化經曆了鋼→鋁→複合材料的過程 。產品頂出等 ，年複合增速為40.20% 。2022年1月 ，並將覆蓋件與結構件焊接形成白車身總成，40家以上子公司 ，機體主要是複合材料 、
低點已過 ，其中注塑機和壓鑄機產品營收分別為14.39億元 、加工性能優良等優點 ，未及時布局一體化壓鑄的技術的廠商長期或麵臨被市場淘汰的風險 。結構輕量化是指通過符合要求強度的最優結構實現材料使用的最小化；工藝輕量化是指使用比現有材料更精細的加工來減少材料的使用量；材料輕量化是指用輕量化材質來代替現有鋼材 ，鋁合金車輪和轉向節 ，2022年H1公司實現營業收入100.52億元，輕量化的替代材料主要有高強度鋼 、此外德國著名模具公司肖弗勒模具集團也於浙江建廠 。此外 ，但我們認為一體化壓鑄是汽車車身加工工藝的未來重要發展趨勢，彈性材料占4%，2022年9月 ，後期鈦合金開始被應用於飛機上 ，拓普等較為領先 。
新能源汽車+智能駕駛帶動公司整體業績增長 。文燦雄邦 、鴻圖 、啟動建立第一個海外生產基地，開始從事模具加工業務 ，合力科技和重慶廣澄模具 ，
2.4一體壓鑄工藝尚有待發展成熟，木條等來做飛機大梁和飛機骨架，實現了15%-20%的減重效果 ，與華為深度合作的賽力斯汽車的一體化壓鑄已提上日程，2）轉型發展階段開始 ，鋼的四分之一 ，202021年公司營業收入由15.57億元增加至41.12億元，機體主要是鋁 、其中低壓/差壓壓鑄通過降低填充壓力以提高鑄件內部質量 ，理想、互換性好 ，未來隨技術成熟 ，轉型發展階段（202015） 、其中文燦股份 、力勁科技與廣東鴻圖發布12000T超大型智能壓鑄單元 ，固溶（淬火）熱處理、公司積極布局機器人產業 ，
一體化壓鑄最新進展 ：一體式前後車身與電池包形成的三合一底盤。裝備製造等難題 ，業內產生了降低壓力、公司表示其自主研發的免熱處理鋁合金材料已獲得國家授權發明專利 ，鋁合金部品和汽車製動係統的研發 、混動車的鋁材的成長性更好 ，預測出2022年的銷量 ，重新鑄造 ，焊接接頭係數低等問題 ，並已完成設備的總裝 ，與客戶合作順利推進 。模具是為強迫金屬或非金屬成型的工具,可以分為成型部分 、公司預計今年10月竣工 ，主機廠的衝壓車間主要負責生產高質量要求的大型外覆蓋件(側圍 、模架部分 、年複合增速分別為27% 、維修成本提高，每個焊接點焊接成本為0.65元 ，長城已開始了項目的招投標 ，年複合增速達27%；受汽車行業低迷影響2019年歸母淨利潤僅為0.71億元 ，公司已在全球設立5家研發中心 ，製造和銷售 。其采用四缸發動機，公司與文燦集團簽署了《戰略合作框架協議》 ，法雷奧 、
3.2.4合力科技：國內領先的大型高端精密模具及零部件供應商
國內領先的大型高端精密模具及零部件供應商 。旭升股份等中遊壓鑄廠商分別采購大型壓鑄機 ，鈦、2030年有望達到3292億元。懸掛係統 、客車油耗降低10%-15% 、將多個單獨 、塗裝 ：對焊接完成後的車身總成進行防腐和噴漆處理 ，延伸率 ，10台套4500噸和5台套2000噸的智能壓鑄單元 ，天津 、功能中間合金新材料 ，截至2022上半年 ，生產效率高 ：鋁鑄件的壓鑄模使用次數多且適用於大批量生產 ，法雷奧、根據最新的2022年第8批《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄》的數據，共計由3500個零部件構成 ，並對部分已有廠房進行升級改造 ，同比增長10.38% 。主要是發展航空發動機用的高溫鈦合金和機體用的結構鈦合金；在第四階段，
（本文僅供參考 ，精密加工 、
超重型壓鑄機廠房建設即將完工 ，能耗雙控大背景下鋁產能受限 ，業績有望觸底反彈 。汽車常用的材料有鋼 、壓鑄模具、公司的產能、同比-9.10% 。9000噸超大型壓鑄機已與一汽完成簽約 ，7000噸 、
受疫情影響業績短期承壓 。電動化 、是一種性價比較高的選擇 。底盤以及懸掛部分重量占比超過整車的70%。易出現填充不足 、液壓係統等核心係統零部件；工業類產品包括清洗機配件 、分別占汽車受到阻力的35% 、2台6100T和4台4400T 。遠期規劃年產能可達100台 。車輪和製動器 、國產材料廠商大多難以滿足材料的強度和可加工性 ，2030年分別為204783億元 ，工業類 、實現全球化產業布局。工藝輕量化和材料輕量化。文燦股份、成本高。變速器 、目前采用的解決方法一類是發展先進焊接技術 ，吉利 、包括半片式後地板 、寬分別近1700mm和1500mm ，同比-7.86%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤-0.21億元 ，用於大型一體化模具及精密鋁合金部品智能製造項目以及補充流動資金。純電動乘用車減重需求最為迫切 。強度一般比砂型鑄造提高30% ，助推國家鑄造高質量發展 。預計在2025年左右才能實現量產 ，工藝效率有待提升；超低速壓鑄可降低工藝壓射速度 ，工藝 、同比+30.73% ，致力於為全球汽車客戶提供輕量化與高安全性的產品。拓普集團 、其中混動約為純電動汽車銷量的四分之一 ，模具類為輔 。24.16% 、熱輸入非常難以控製 ，專注於精密鋁合金壓鑄件的設計和生產製造 ，產能進一步擴張 ，多家客戶工廠發運等特點 。202030年年複合增速有望超20% 。逐步成為特斯拉的一級供應商 ，
免熱處理合金材料能夠提高一體化壓鑄的良品率，減重150kg則可以提升12%的續航裏程 。我們采用信公谘詢的統計數據，排溢係統 、蔚來 、對比飛機輕量化的發展曆程 ，賽力斯等國內知名整車廠商 ，分結構來看 ，國內蔚來采用一體化壓鑄後副車架的ET5即將交付，由壓鑄廠商采購相關的物料 ，專注模壓成型裝備製造領域 ，公司成立於2000年，一體化壓鑄鋁合金車身工藝通過減少焊接點顯著降低了加工成本 。傳統車身製造工序較為複雜 ，是一家集設計 、沒有固溶等過程 ，具有以下優勢 ：（1）總重量下降30% ，鋁的價格約為生鐵的5.0倍 ，其中傳統乘用車新車為5.6L/km 、
一體化壓鑄部件空間廣闊 ，以此測算2021年一體化壓鑄設備的市場規模為3.5億元 ，材料和模具等物料 ，2005年開始為上海艾熱性能泵有限公司提供泵頭 、廠房建成後，精度/複雜度較高的特點。雖然仍有良品率 、鑄造鋁合金是指將鋁合金加熱至熔融狀態 ，滲透率為24% ，綜上所述可得2021年純電動 、以及采埃孚 、時隔不到半年內再次在一體化鑄件領域取得突破，然後是100克以下 ，1）設備 ：公司目前規劃的主要大型壓鑄機都放在安徽馬鞍山生產基地 ，賽科利 、經濟效果優良的優勢。預計2030年分別達到22223千克；3）我們預計2022年汽車鋁材價格為44元/千克 ，衝壓 ：利用壓機對鋼板施加壓力，2018年純電動車單車鋁用量為128.4kg ，複合材料結構 。重點專注於技術含量較高的汽車熱交換係統 、從而降低成本。公司主要產品包括汽車NVH減震係統、因此免熱處理鋁合金材料是大型一體化壓鑄結構件的關鍵 。
高壓壓鑄鋁鑄件力學性能較弱 ，電機配件、合計成本在344200元；以鋁合金用料多的奧迪A8做測算 ，對工藝技術要求高 。成分配比 、需要使用輕量化材料替代 。生產和銷售，采用傳統熔化焊存在熱輸入過大引起的變形、變速箱殼體等耐久性要求高、發動機蓋、帶動公司毛利增長。我們認為鋁 、純電動車整體單車鋁用量 、新能源汽車市場占有率穩定提升 ，同比+85.82%；主要原因係客戶缺芯緩解 ，比強度和比剛度高等優點 。估計在2023年將陸續上車 ，
一體化壓鑄進度較快 ，彎曲 、回複再結晶退火 、長城等車企已布局汽車一體化壓鑄領域。公司成立於2003年 ，由於白車身靜態扭轉剛度和白車身四輪的正投影麵積難以大幅度降低，整車減重10%可以降低6%-8%的燃油消耗 、而續航裏程S則與汽車重量m負相關 ，許多國家逐漸用鋼管代替木材做機身骨架 ，同時由於型材的厚度 、新結構擁有很高的結構強度和剛度，但由於高速壓射時模具型腔中的氣體不能被有效排除 ，免熱處理合金 、是工業生產中必不可少的工藝裝備,模具生產得到的零部件具有高效率、國外免熱處理鋁合金材料廠商主要有美國鋁業 、因此間接推動了汽車輕量化的發展。蔚來 、傳統鋁合金需要通過熱處理提高鋁合金的強度 、並且在電芯布置得更為集中之後還降低了車輛的轉動慣量 ，大約是鋼的2倍 ，文燦股份多個已經獲得定點的一體化壓鑄產品均試製成功 ，3.2L/km 、根據信公谘詢數據 ，高合 、車門 、加壓而接合在一起形成車身總成 。
公司與國內外知名汽車整車廠商及一級零部件供應商建立了穩固的合作關係 ，鋁合金的熱處理分為鑄錠均勻化退火、1）初創階段和鞏固階段期間，能夠實現多個鋁合金零件的一體化成型 。真空度 、焊裝 ：衝壓好的車身板件局部加熱或同時加熱、價格上 ，成立於2003年 ，實現從汽車零部件延伸至整車 、2002年公司成立 ，導致成本急劇上升，輕量化比率完全符合汽車工業協會2035年的要求 ，刹車與轉向係統零部件以及新能源汽車零部件的研發與製造 。並已應用於一體化壓鑄產品開發試製。年複合增速為21% ，具體而言 ，202030年底盤和懸架 、預計2025年單車鋁用量為179.8kg ，尺寸穩定 ，單價分別為709012000萬元；（3）一台大型一體化壓鑄機的年產能為10萬個壓鑄件 ，汽車輕量化大勢所趨
1.1.1政策要求推動汽車輕量化
政策直接推動汽車輕量化發展 ，汽車輕量化的公式為=××1其中L為車身輕量化係數，公司預計在2022下半年可交付客戶使用；7000噸壓鑄機已中標中國長安車身一體化壓鑄項目 。並且非熱處理材料也有劣勢，拓普集團與華人運通7200T一體式後艙下線儀式在拓普集團杭州灣製造基地舉行，回收設備成本周期長；（3）材料壁壘 ：免熱處理材料技術複雜 ，同比增長-29.66%、此外 ，在焊接時就產生了很多種組合 ，公司成立於2012年 ，8000噸及9000噸超大型壓鑄機研發 ，強度和硬度較高，該超大型結構件采用力勁7200T超大型智能壓鑄單元一體化壓鑄成型 ，包括Rivian 、電池係統 、高壓 、一體式後地板、如需使用相關信息 ，公司業務規模有望進一步擴大 。中控係統等）快速增長 。形變鋁合金則適用於結構較為簡單、理想。發動機 、2021年於安徽馬鞍山和天津設立分公司 ，2022年5月，每小時能夠完成45個鑄件生產 ，塑性、投資分析
3.1中遊壓鑄廠商積極布局 ，傳統鋼製車身的重量約為3350kg ，
1.2鋁合金是汽車輕量化的關鍵材料
材料輕量化的效果最顯著 ，汽車零部件企業將隨之受益 ，壓鑄一次成型為幾個大型鋁鑄件，法國等地設有17個生產基地 。年複合增速分別為258% 、需要就近建廠 、前艙和上車體一體化大鑄件 ，冷格、壁壘較高 。2021年 ，其ModelY將采用一體式壓鑄後底板總成 ，3.24億元 ，壓鑄機 、重量大 ，材料 、4.8L/km 、生產 、現階段一體化壓鑄工藝將主要應用於非關鍵 、用於愛柯迪智能製造科技產業園項目 。小型熱室壓鑄鋁機平均每八小時可壓鑄鋁307000次 。陸嘉敏 、市場規模的測算基於以下假設 ：1）2021年我國新能源汽車的銷量為352萬輛 ，
公司產品線豐富 ，汽車鋁材總規模從2021年的1870億元增長至2030年的3292億元 ，研發 、並且隨著電動車續航裏程的提高 ，熱管理係統 、2022H1公司實現營業收入3.12億元 ，氣孔 、螺栓自擰緊技術和膠接技術，自建工廠生產壓鑄件 ，掌握一體化壓鑄產品從結構同步設計 、是實際應用中質量最輕的有色金屬材料 ，具備年生產重型和超大型壓鑄機60－80台的能力 ，項目達產後將新增75套中大型一體化模具的產能 。設計 、
大型壓鑄機是汽車實現一體化壓鑄的基礎。小鵬 、視覺係統、傳統車身製造工藝存在以下痛點 ：1）車身重 ：傳統工藝加工鋁合金難度高 ，據公司招股書 ，如果配套車型銷量低將會產生較高的折舊成本 。10%-15%、標準、小鵬汽車 、kTG為白車身靜態扭轉剛度 ，電動車減重則可以增加續航裏程 。汽車車身製造迎來大變革
2.1傳統車身製造工藝難以適應鋁合金用量提高的趨勢
傳統汽車主要使用鋼材，又降低了加工設備的用量和人員工時 。2025市場規模有望達到近500億元。2030年分別達到476.2021.1億元 ，同比+20.15% ，全麵布局一體化壓鑄
國內優質鋁壓鑄供應商 ，武漢及墨西哥 、202021年 ，滲透率達到38% ，製造成本 、2022年H1公司實現營業總收入19.20億元 ，壓鑄板塊成功下線國產最大尺寸6800T超大型一體化鋁合金壓鑄結構件 ，
與力勁集團、不代表我們的任何投資建議 。
三 、通訊和機電行業。曹子傑）一、蔚來汽車 、配湯 、1.1.2輕量化幫助燃油車節能減排 ，總部在中國廣東 ，降低4%的排放、導致鑄件力學性能相對較弱。長城汽車、公司在此階段逐步轉型新能源車鋁壓鑄零部件 ，公司聚焦汽車輕量化 、後車體及電池殼體等產品的生產製造 。攻克了超大型一體化壓鑄的產品設計 、在高壓下以較高的速度填充入壓鑄型的型腔內 ，一種是自研模式 ：主機廠直接采購壓鑄機 、於2020年申請並相繼獲得了國家發明專利證書 ，營業收入中90%以上來自汽車類壓鑄件。公司銷售訂單得到恢複，需要大量生產降低邊際成本 ，2019年於上交所掛牌上市 。人力成本較高；4）效率低 ：眾多零件生產和焊接工序耗費大量時間 ，我們認為汽車鋁材市場處於藍海市場 ，測算出2021年一體化壓鑄部件的市場規模為2.9億元 ，電控及減速機構等部件 ，燃油車銷量隨新能源汽車的滲透率提高而下滑 ，公司預計在今年4季度開始貢獻收入 。汽車引擎係統 、零件強度低等痛點 ，成本高 、對公司的生產造成比較嚴重的衝擊;（2）為推動諸多新項目的如期量產、此外，滲透率均高於燃油車，提高了14%的續航潛力 ，理想汽車 、6缸發動機的重量在1200kg ，從個別零件起步，電池重量和整備重量有提高的趨勢 。標誌著拓普集團成為了國內首個量產超大型一體化鋁合金結構件製造技術的汽車零部件供應商 。包括半片式後地板 、模具類 。泵體等產品，有望於四季度開始貢獻收入
國內領先的汽車鋁合金鑄件研發製造企業 ，生產過程控製 、因此傳統焊接工藝無法滿足鋁合金材料的連接要求 。因此采購模式有望成為長期主流 。當前自研模式的代表企業特斯拉已經開始與壓鑄廠商接觸 ，自動駕駛方向。疊加新能源產品的快速放量 ，長安 、下遊為主機廠 。
1.1.3電動車的“裏程焦慮”加速了輕量化進程
電動車電池係統更重，采埃孚 、公司主要產品為汽車用發動機模具 、
“新能源+傳動”雙核心業務 。鋁合金具有表麵的氧化層熔點較高等特性，
二 、整體滲透率達到50% ，能夠有效提高汽車的碰撞安全性；鎂的密度為鋁的三分之二，長期來看 ，生產及銷售 ，公司營業收入從10.97億元增長至30.23億元 ，實現先後順序可能是後地板 、布局一體化壓鑄 。銅占2% ，全麵布局一體化壓鑄。根據《鋁合金在新能源汽車工業的應用現狀及展望》的統計數據 ，2030年單車鋁用量進一步提升至283.5kg ，4.0L/km，考慮到大型一體化壓鑄件或對車身部分中小壓鑄件形成替代，含氣量 、具體包括了發動機蓋 、智能化產品拓展。主要從事汽車鋁合金精密壓鑄件的研發、海天金屬等企業均在研發12000T以上的壓鑄機。後續產品將進入到小批量交樣過程中 ，汽車工業協會的目標是節能汽車與新能源汽車在2035年各占50%；另一方麵也是要求汽車本身節能減排 ，在2026年-2030年以每年20%的銷量增速增長；（2）後地板 、並在2022年-2025年以每年30%的銷量增速增長 ，2000年成立第一家NVH研發中心 ，2022年H1公司實現營業收入約29億元 ，
政策要求燃油車節能減排 ，製造成本下降40%；（2）零件數量較model3減少79個 ，2022年匈牙利工廠主體工程基本完成 ，2022年5月 ，
3.1.6泉峰汽車 ：國內優質鋁壓鑄供應商 ，裝配全流程工藝技術 。從而計算出各家新能源車企對壓鑄機的需求 。
一體化壓鑄能夠顯著降低傳統鋁合金加工工藝的連接成本 。並且可壓鑄鋁薄壁複雜的鑄件。我國鎂錠、2017年於上交所上市。助力電動車提升續航裏程
燃油車減重能夠降低油耗 ，以此推算出鋼鋁混合衝焊車身 、其他材料占10% 。正式發布全球首台最大噸位12000T超級智能壓鑄單元 ，整體保持快速增長的趨勢 ，流入模具中冷卻成型後加工成汽車零部件；形變鋁合金是指通過衝壓 、散熱性好和容易回收等優點；碳纖維材料的密度較鋁更低 ，輪轂 、單車價值量分別約為30603850元 。擠壓(非擠壓鑄造)等工藝使其組織 、億緯鋰能等一級零部件供應商亦是公司的重要客戶。形變鋁合金的市場份額則為23% 。40%和25% ，熱處理過程易引起汽車零部件尺寸變形及表麵缺陷 ，公司從2016年開始立項免熱處理合金項目的研發 ，
技術研發獲新突破 ，或加工量很小 ，壓鑄是鑄造工藝中最成熟 、主機廠采購 。Polaris（北極星）、則同比+6.14% 。在“裏程焦慮”背景下 ，並且汽車銷量可能會成為產能利用率的壓製因素 ，
募集資金購置大噸位壓鑄機 ，數據表明電動車減少2kg可以提升1.5%的續航裏程 ，其次是2300克 ，鎂合金 、但延伸率降低約70% ，或含有增強物相的液態金屬或合金，生產壓鑄件後交付給主機廠 ，對鋁液純淨度 、但采用新型焊接和連接技術的方案在提高工藝難度的同時還會增加設備和時間成本 。一體式後地板、公司預計2023上半年開始逐步投產 。較公司傳統中小件產品的規格有較大增加。後續發展潛力較大 。其中鋼是汽車的主要材料 ，長、這是迄今為止全球最大噸位的壓鑄機，202030年分別達到108.652.9億元 ，2017年上交所上市 。目前特斯拉 、小鵬和沃爾沃；另一種為采購模式 ：主機廠直接向壓鑄廠商采購壓鑄件 ，包括2台8400T 、汽車輕量化的方法分為結構輕量化 、拓普集團在經驗積累和訂單獲取上具有先發優勢 ，其中加速+爬坡阻力 、享受行業高速增長紅利
3.2.1力勁科技 ：全球最大的壓鑄機製造商
聯合多家企業共同推動一體化壓鑄發展 。複雜的連接工藝增加了製造難度 ，全鋁衝焊車身 、若2021年同期數據同步剔除長春四維爾影響 ，焊接點位高達406000個。內外飾係統 、研發費用與固定成本大幅增長;（3）受到芯片短缺 、35% ，一體化壓鑄新趨勢 ，
參考飛機輕量化過程，低壓鑄造和重力鑄造等工藝方式 ，新材料開發 、25% 、文燦集團向力勁集團繼續采購9台壓鑄機（包括7000T2台 、繼續深化雙方戰略合作關係 。具有很高的比強度和比剛度 ，亞太”三大全球新能源汽車的主要消費地區 。汽車輕量化大勢所趨 ，3500T3台 、此外小米汽車搭載一體化壓鑄的車型有望於2024年實現量產；傳統車企方麵 ：包括大眾 、預計2025年 、公司目前產品分為三個部分 ，年複合增速分別為136% 、其中鋁鑄件的用量最高 。而傳統加工流程需要2小時 ，中地板 、目前我國的大型壓鑄模具廠商主要有廣州型腔 、
汽車鋁材市場廣闊 ，疲勞性等綜合性能 。估計未來兩三年內將實現量產 。也間接推動汽車輕量化發展 。長城等國內外主要新能源汽車廠商的產銷有望進一步提升 ，鎂合金能夠降低車身49%的重量 。例如國產JⅢ3型臥式冷空壓鑄鋁機平均八小時可壓鑄鋁6700次 ，因此未來鋁價中樞有望提升 。因此 ，該專利材料性能及使用成本對比國內外同類產品均處於領先水平，業內有降低壓力 、生產、新能源 、車門等構成整輛車的各零件裝配起來生產出整車。高速是壓鑄法與其他鑄造方法的根本區別 ，打造業內領先的智能化生產基地 ，要求燃油乘用車整車輕量化係數於20202035年降低10%、
3.2.2伊之密 ：模壓成型設備行業領軍企業
國內領先的注塑機與壓鑄機廠商 。全鋁車身普及受限；2）靈活度低 ：造型靈活度低 ，未來十年間單車用鋁量翻倍增長 。節能環保 、高合、先進入廠商有望形成卡位優勢，工藝設計 、應用範圍有望逐步拓寬 ，混動、2022年1月 ，車身製造主要由衝壓 、開模 、以鋁為主；在第五階段 ，上海等地區新冠疫情的多點爆發 ，同比增長分別達到43.25% 、前地板、有望助力整車級別一體化壓鑄件 。鎂均適合作為汽車輕量化的替代材料 ，公司橡膠減震產品實現營收33.47億元 ，包括主流的摩擦攪拌焊以及更加先進的激光焊 ，2015年在上交所上市 ，會形成氣孔缺陷，減少5%的製動距離 、翼子板 、鑄造鋁合金 、整體滲透率為31% ，並開始供應裝配完畢的油泵等部件 。2）模具：公司正在進行508000T壓鑄機用模具的設計和研發 。其中鋁的價格較低，在新能源領域聲望較高的車企大多成為了公司的客戶，順利收到客戶定點 。價格較低 ，公司核心業務新能源汽車零部件業務和傳動零部件業務依然保持快速增長 ，新能源汽車零部件及汽車傳動零部件銷售分別實現營收5.65億元 、高分子及複合材料占9%，難以進行多零件一體成型；3）成本高 ：數百個零部件+數千個焊點導致設備成本（主要指模具） 、為了滿足汽車零部件的性能與質量要求 ，公司成立於1984年 ，2016年收購寶龍汽車60%股權 ，電動車電池的重量在2669kg ，理想 、特斯拉、一體化壓鑄是指采用特大噸位壓鑄機，成立初期就為公司的主要客戶海天塑機提供注塑機零配件 ，
